Efectos aceleradores reales de la política monetaria estadounidense sobre una economía pequeña, abierta y totalmente dolarizada: el caso de Puerto Rico

Resumen

Con este trabajo se analiza, cómo en Puerto Rico, el acelerador de la actividad económica y el de los precios se ven afectados por la política monetaria implantada en los Estados Unidos. Para analizar dicho aspecto, se propone un modelo con expectativas racionales que presenta la interacción entre dos economías: una exportadora y otra importadora de la moneda. Los resultados presentados en este modelo teórico, sugieren analizar la interacción entre las variables locales y el instrumento de política monetaria estadounidense mediante un modelo de vectores autorregresivos tipo near. Esto fundamenta la evidencia empírica en cuanto a la relación de la tasa de crecimiento de la inflación y la tasa de crecimiento del crecimiento de la actividad económica en Puerto Rico como indicadores de la aceleración de los precios y de la economía, y la tasa de los fondos federales como medida de la política monetaria. De acuerdo a los resultados, la intervención anticipada y noanticipada de la política monetaria de los Estados Unidos precede y afecta significativamente el acelerador de la producción real local, tanto a corto plazo como a largo plazo.